3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时(shí)信贷投放(fàng)保持较(jiào)快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长(zhǎng)与物(wù)价回落并存，引发(fā)了中国经济是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入(rù)通缩，首先要厘(lí)清(qīng)概念。国际上(shàng)通(tōng)常(cháng)认为(wèi)，通货紧(jǐn)缩是指总体(tǐ)物价水平在一段时间(jiān)内持续下降，同时伴随(suí)着(zhe)货(huò)币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。研究显示，典型的通(tōng)缩有三个主要(yào)特点(diǎn)：一是总体物价紧缩而(ér)非局部(bù)物价紧缩(suō)，二是物价(jià)连(lián)续一(yī)段时间(jiān)负增长(zhǎng)，三是伴随货币供应(yīng)量持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合(hé)一(yī)季度经济运行表现，当前中国经(jīng)济显然(rán)并不符合通(tōng)缩的(de)典型特(tè)征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物(wù)价来(lái)看，2022年我国加强重要民生商(shāng)品和大宗商(shāng)品(pǐn)保供稳(wěn)价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运(yùn)行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今(jīn)年一季度，我(wǒ)国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防(fáng)控政策优(yōu)化调整等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消(xiāo)费需求季(jì)节性回(huí)落，加之市场(chǎng)供应充足，2月(yuè)份(fèn)、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别(bié)回(huí)落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月(yuè)扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由此(cǐ)可见(jiàn)，今年以来物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍(réng)然(rán)为正，核心CPI保持基(jī)本稳定，物(wù)价(jià)总水平并(bìng)未出现持(c韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说hí)续(xù)而全面(miàn)的下(xià)降。

　　从货币供应量来看，2月末，广(guǎng)义(yì)货币(bì)（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速(sù)创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快(kuài)增速。从经(jīng)济增(zēng)长来看，一季度我国经济开局良好(韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济(jì)循环(huán)加(jiā)快畅通，市场预期明显改善。二(èr)季度经(jīng)济增速可(kě)能比(bǐ)一季度(dù)明显加快(kuài)，全年经(jīng)济增长有望呈现逐(zhú)步回升态势(shì)。近期，多(duō)个国际机构纷纷上调对中(zhōng)国(guó)经济增速的(de)预期。

　　总(zǒng)的(de)来看，我(wǒ)国(guó)物(wù)价(jià)仍在温和上涨，M2和社(shè)融增长相对较快，经济运行持续好转，与通缩有(yǒu)明(míng)显区别。 随着金融支(zhī)持效果进一(yī)步显现，消费需求有望进一步回暖，下半(bàn)年(nián)物(wù)价(jià)涨幅(fú)可(kě)能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我国经(jīng)济总(zǒng)供(gōng)求基本平衡，货币条(tiáo)件合理适(shì)度，居(jū)民预(yù)期稳(wěn)定，不存(cún)在长(zhǎng)期(qī)通缩或通胀的(de)基础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚处于复苏阶(jiē)段(duàn)，总需求(qiú)不足仍是经济运行面(miàn)临的突出矛盾。从(cóng)这一角度(dù)来(lái)看，对通缩的(de)担忧情绪(xù)一定程度上(shàng)反映了人们对经济复苏动力和(hé)强度的关(guān)切，需引起高度重(zhòng)视。当务之(zhī)急，要继续科学精准(zhǔn)实施宏观政策，把(bǎ)实施扩大内需战略同(tóng)深(shēn)化供给侧结构(gòu)性改革有机(jī)结合起来(lái)，在稳定(dìng)就业(yè)和(hé)提(tí)高(gāo)居民收入上下更大功夫，提振(zhèn)市场信心和发(fā)展预期，推动经济运行持续好转。

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